ACCIONES DE PROMIGAS EN 2025: RENDIMIENTO, RIESGOS Y PROYECCIONES

Panorama general del desempeño de Promigas en 2025

Promigas S.A. E.S.P., una de las compañías líderes en el transporte y distribución de gas natural en Colombia, ha mantenido una posición estable en el panorama energético del país. Durante el 2025, las acciones de Promigas han mostrado un comportamiento mixto, condicionado por una serie de factores macroeconómicos y específicos del sector energético, así como decisiones estratégicas internas de la empresa.

En términos bursátiles, Promigas cotiza en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) bajo el NEMOTÉCNICO PROMIG, siendo una de las acciones más representativas del sector energético. A pesar de las presiones inflacionarias globales y la consolidación fiscal interna, sus resultados financieros en 2025 reflejan una gestión resiliente.

Resultados financieros clave hasta tercer trimestre de 2025

• Ingresos operacionales: incremento del 9.4% interanual, impulsados por mayores volúmenes de transporte y distribución de gas, principalmente en los departamentos del Caribe y su expansión en Perú.
• Utilidad neta: crecimiento del 6.7% respecto a 2024, gracias al control eficiente de costos operacionales y nuevos contratos de distribución.
• EBITDA: margen EBITDA se mantiene en el rango del 40%-42%, mostrando solidez operativa.

Comportamiento de la acción en la Bolsa de Valores de Colombia

Durante el primer semestre del 2025, la acción de Promigas mostró una valorización del 4.3%, alcanzando máximos en mayo debido a la publicación de sólidos resultados financieros. Sin embargo, la volatilidad en los mercados financieros globales y los ajustes en las tasas de interés del Banco de la República generaron retrocesos en junio y julio. Al finalizar septiembre de 2025, la acción presentó una recuperación parcial, cerrando con una rentabilidad acumulada del 3.2% en el año.

Dividendos y política de remuneración al accionista

Promigas continúa destacándose por su consistente política de dividendos. En 2025, se decretó el pago anual de dividendos por acción del orden de COP 630, lo que representó un dividend yield superior al 8.5%, posicionándola como una acción atractiva para inversionistas en busca de ingresos pasivos estables.

Participación e iniciativas sostenibles

La compañía también ha reforzado su compromiso ambiental adaptando su operación a los criterios del ESG (Environmental, Social and Governance). En 2025, ejecutó proyectos de eficiencia energética y distribución de biogás en áreas rurales del Atlántico, lo cual ha mejorado su percepción entre inversionistas institucionales.

Drivers estratégicos detrás del rendimiento de Promigas

El comportamiento financiero y bursátil de Promigas durante 2025 ha respondido a múltiples factores estructurales que influyen directamente en su modelo de negocio. Conocer estos impulsores resulta fundamental para entender el presente de la empresa y anticipar su posible evolución en 2026.

1. Demanda creciente y matriz energética

Colombia continúa avanzando hacia una matriz energética más limpia, y el gas natural sigue jugando un papel clave como combustible de transición. Esto beneficia directamente a Promigas, ya que mantiene su liderazgo en transporte y distribución en regiones con alta demanda energética como la Costa Caribe, el Eje Cafetero y su actividad en Perú.

El crecimiento urbano en sectores como Barranquilla, Cartagena y Montería ha impulsado la expansión de redes domiciliarias, elevando los ingresos regulados de la empresa.

2. Expansión internacional

Uno de los principales impulsores que ha sostenido los resultados de Promigas es su expansión regional. En particular, su operación en el norte de Perú ha tenido un impacto significativo tanto en volumen de distribución como en ingresos. En 2025, se consolidó como uno de los mercados más dinámicos para la compañía, representando un 15% de los ingresos totales al cierre del Q3.

3. Contratos de largo plazo y estabilidad regulatoria

Otro factor crítico es la estructura de contratos de mediano y largo plazo con clientes grandes, como entidades industriales, termoeléctricas y comercializadores. Estos contratos aportan previsibilidad financiera y reducen la exposición a la volatilidad del mercado spot.

Además, la regulación colombiana en materia de tarifas ha sido favorable durante 2025, gracias a ajustes al marco tarifario propuesto por la Comisión de Regulación de Energía y Gas (CREG) que mejoran márgenes operativos.

4. Inversión en infraestructura

Durante el año en curso, la empresa ejecutó inversiones cercanas a los COP 650 mil millones destinados a nuevos polígonos de distribución, mantenimiento de gasoductos clave y ampliación de estaciones compresoras, fundamentales para sostener niveles de eficiencia y disponibilidad en la red troncal que maneja.

5. Sostenibilidad e innovación tecnológica

Promigas ha invertido en iniciativas bajo un enfoque ESG, destacándose por programas como Promigas Bio y alianza con start-ups para el desarrollo de soluciones de medición inteligente de consumo. Estas acciones aumentan su atractivo ante inversionistas institucionales y fondos ASG.

6. Buen gobierno corporativo

La empresa mantuvo su clasificación en el índice COLCAP y cuenta con una estructura de gobierno corporativo sólida, lo que avala la confianza de inversores locales e internacionales. Su política de junta independiente y prácticas de auditoría reforzadas se consideran positivas para la estabilidad a largo plazo.

7. Rating crediticio y condiciones macro

Promigas conserva calificaciones crediticias favorables por parte de Fitch y Moody’s, facilitando su acceso a financiamiento para proyectos de expansión. Esto, sumado a una inflación moderada y expectativa de reducción de tasas de interés en Colombia, ha contribuido a mejorar su costo de capital.

¿Qué deben observar los inversionistas para 2026?

Si bien Promigas ha consolidado su negocio en 2025, el entorno hacia 2026 plantea desafíos y nuevas oportunidades que merecen atención crítica. Aquí exploramos los principales riesgos y aspectos estratégicos que los tenedores de acciones deben tener en cuenta al proyectar su estrategia de inversión.

Riesgos estructurales y del entorno operativo

• Volatilidad política: Las decisiones del gobierno nacional, especialmente sobre subsidios al gas domiciliario y la política de transición energética, podrían impactar el dinamismo del sector.
• Riesgo regulatorio: Cambios en el marco tarifario de transporte o distribución pueden modificar los ingresos regulados, afectando el flujo de caja y proyecciones de EBITDA.
• Clima y fenómenos naturales: Incremento en la severidad del fenómeno de El Niño podría alterar la operatividad de gasoductos o modificar caudales de apoyo logístico.
• Mercado internacional: Factores como el precio internacional del GNL, tasas de cambio y condiciones geopolíticas influyen en costos y márgenes.

Aspectos positivos en el radar para 2026

• Reducción de tasas de interés: Se espera que el Banco de la República continúe bajando sus tasas, favoreciendo el apalancamiento financiero a menor costo.
• Mayor urbanización: Nuevas expansiones urbanas consolidarán mayores necesidades de conexión al gas natural en viviendas multifamiliares.
• Nuevas inversiones en Perú: Los planes de inversión en infraestructura en piura y Trujillo fortalecerán el flujo de ingresos internacionales.
• Digitalización: Implementación de medidores inteligentes y automatización operativa en redes puede mejorar la eficiencia y reducir fraudes.

Proyecciones de los analistas

Analistas del mercado estiman que la acción de Promigas podría presentar un crecimiento del 7% al 10% en 2026, siempre que se mantenga la estabilidad financiera, la ejecución de inversiones clave y sin afectaciones externas graves. El dividendo proyectado continúa siendo atractivo, con un rendimiento esperado superior al 9%.

Recomendaciones para inversionistas

• Diversificar la exposición dentro del portafolio energético en Colombia.
• Monitorear trimestralmente indicadores clave como EBITDA, márgenes, ingresos operativos e inversiones ejecutadas.
• Evaluar proyectos de nueva regulación en la CREG o pronunciamientos del Ministerio de Minas y Energía.
• Estudiar la evolución del dólar COP/USD frente al apalancamiento externo de la compañía.

En conclusión, Promigas sigue siendo una opción sólida en el mercado accionario colombiano, combinando retornos por dividendos con exposición a una industria en evolución. La clave estará en seguir muy de cerca los movimientos regulatorios y macroeconómicos, así como el cumplimiento estratégico de su plan de inversiones 2023-2026.