ACCIONES DE AVAL 2025: CLAVES, RIESGOS Y PROYECCIONES

¿Cómo ha sido el desempeño de las acciones preferenciales de Aval en 2025?

Durante 2025, las acciones preferenciales de Aval Acciones y Valores S.A. (conocidas como PFAval en la Bolsa de Valores de Colombia, BVC) han mostrado un comportamiento mixto, reflejando tanto los retos del entorno macroeconómico colombiano como esfuerzos de la compañía por aumentar su eficiencia operativa y generar valor para los inversionistas.

El emisor hace parte del Grupo Aval, uno de los grupos financieros más relevantes en Colombia, con participación en bancos como Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Banco Popular y Banco AV Villas. Al tratarse de una acción preferencial, no tiene derecho a voto, pero sí recibe dividendos prioritarios, lo que la convierte en una opción atractiva para ciertos perfiles de inversión.

En lo corrido del año 2025 (hasta el cierre de Q3), las acciones preferenciales de Aval han tenido un retorno acumulado cercano al 8%, por debajo del crecimiento del índice MSCI Colcap, que ha subido alrededor del 11%. Este rendimiento se ha visto impactado por varias variables, entre ellas:

• Moderado crecimiento económico de Colombia: El PIB nacional mostró una expansión cercana al 2%, inferior a las expectativas de mercado del 2,5%, lo cual redujo el dinamismo en los sectores bancario y de consumo.
• Presión sobre márgenes: Aunque los ingresos del holding mostraron estabilidad, sus márgenes financieros se vieron presionados por el elevado costo del dinero, con una tasa de intervención del Banco de la República que se mantuvo por encima del 10% hasta mediados del año.
• Menores ingresos por comisiones y remesas: Algunos segmentos han mostrado rezago frente a 2024, afectando los resultados consolidados.

Pese a estos desafíos, Aval ha ejecutado planes de eficiencia operativa, digitalización y contención de costos, lo cual ha mitigado parte del impacto negativo en los beneficios por acción (BPA). Asimismo, sus políticas prudentes de provisiones y capitalización han sido argumentos clave para los analistas que recomiendan mantener una perspectiva “neutral” sobre la acción a largo plazo.

En 2025, la acción ha mostrado alta liquidez relativa dentro del segmento financiero, siendo ampliamente transada. Esto atrae a inversionistas institucionales que valoran la facilidad para entrar o salir de posiciones sin alterar significativamente el precio del activo.

Sin embargo, la baja en los ingresos por dividendos frente a 2024 y la incertidumbre política aún inciden sobre la disposición de los inversionistas minoristas para incrementar exposición en instrumentos financieros tradicionales como la acción preferencial de Aval.

Dividendos pagados en 2025

Uno de los elementos destacados ha sido la política de dividendos. En el año, Aval mantuvo distribuciones similares a las de 2024, pagando en promedio $16 COP por acción mensual, con lo cual el dividendo anual rondó los $192 COP. Este nivel implica un dividend yield cercano al 6,8%, competitivo dentro del mercado colombiano, en especial frente a alternativas de renta fija con tasas en descenso.

Visión de los analistas sobre Aval PFAval 2025

Los analistas del mercado colocan la acción dentro de una zona de valoración justa, con un precio objetivo entre $2.800 y $3.200 COP por acción. La acción ha cotizado en el rango de $2.600 a $3.000 COP, y aunque no se espera un rally significativo en el corto plazo, la fuerte presencia del Grupo Aval en múltiples ramos financieros sigue siendo una base de confianza para su estabilidad en el portafolio.

Factores clave que han influido en la acción en 2025

El comportamiento bursátil de la acción preferencial de Aval está directamente relacionado con la dinámica del sector financiero, las estrategias del conglomerado y factores externos que inciden sobre el apetito de riesgo general del mercado. A lo largo de 2025, estos han sido los principales drivers de valor:

1. Política monetaria del Banco de la República

Tras un ciclo de aumento de tasas entre 2022 y 2024, en 2025 el mercado esperaba una reducción más agresiva del tipo de interés, debido a la baja inflación (4,3% promedio a septiembre). Sin embargo, el Banco Central mantuvo cautela al reducir paulatinamente la tasa de intervención pasando del 12,75% al 10%. Esta moderación influyó en los resultados financieros del holding.

2. Transformación digital y eficiencia

Grupo Aval ha avanzado en digitalizar procedimientos bancarios, reducir sucursales físicas y potenciar estrategias de banca móvil y fintech. Estos avances comenzaron a reflejar mejoras en el índice de eficiencia operativa, consolidando una ventaja competitiva frente a entidades públicas o no especializadas.

Según reportes financieros, el ratio de eficiencia bajó a 49,7%, frente al 52,5% de 2024, lo cual representa una mejora notable en el control de gastos respecto a ingresos operativos.

3. Rotación del portafolio de inversiones institucionales

Actores como fondos de pensiones y fiduciarias han ajustado sus portafolios, rotando posiciones desde activos de renta fija hacia acciones corporativas con dividendos estables, como PFAval. Esta rotación ha sostenido el precio de la acción durante tramos de aversión al riesgo político.

4. Cambios regulatorios y tributarios

La expectativa por una nueva reforma tributaria en Colombia en 2026 mantiene cautela entre los inversionistas. Aunque no afectará directamente los resultados de 2025, sí ha sido un elemento de consulta constante en los earnings calls con los inversionistas institucionales. Cambios en impuestos corporativos o sobre dividendos podrían modificar el atractivo de este tipo de acciones.

5. Movimientos estratégicos clave

• Ampliación del negocio en banca digital y créditos al consumo.
• Reducido nivel de préstamos vencidos (NPL), en torno al 3,5% por debajo de la media del sistema bancario.
• Diversificación de ingresos, reforzando líneas como seguros y leasing.

Eventos relevantes o hitos corporativos

Entre los hitos destacados de 2025 en Aval se encuentran:

• Publicación del plan de sostenibilidad 2025–2028: con objetivos de inclusión financiera, reducción de huella de carbono y mayor transparencia.
• Reestructuración organizacional: con nuevas vicepresidencias para negocios digitales y relaciones con inversionistas.
• Anuncio de recompra moderada de acciones preferenciales: medida adoptada en junio que dio impulso temporal al precio en julio-agosto.

Estos elementos han sido evaluados positivamente por agencias calificadoras y por el mercado local. La presencia en el índice MSCI Colcap ha asegurado demanda constante de la acción por parte de ETFs y gestores pasivos.

Perspectivas para Aval Acciones y Valores en 2026

Tras un 2025 de consolidación, las perspectivas para la acción preferencial de Aval en 2026 están marcadas por una combinación de factores macroeconómicos, estrategias corporativas y cambios regulatorios que podrían redefinir su atractivo dentro del universo bursátil colombiano.

1. Ciclo más favorable de tasas de interés

Los analistas esperan que en 2026 el Banco de la República continúe con la senda de reducción de tasas, acercándose al 7,5% al cierre del año, lo cual podría estimular el crédito y mejorar márgenes financieros de los bancos del grupo Aval. Esta variable es clave para el desempeño de la acción.

2. Mayor distribución de dividendos

Si las utilidades del grupo financiero repuntan, se espera un aumento gradual de los dividendos por acción. Esto podría llevar el dividend yield por encima del 7%, lo cual lo volvería sumamente atractivo frente al retornos de TES o CDTs.

3. Cambios políticos y confianza inversionista

2026 es un año preelectoral en Colombia, y dependiendo de los avances legislativos en el primer semestre, el mercado podría estar influenciado por el riesgo político. Una reforma tributaria profunda, o medidas que afecten los dividendos o operaciones de conglomerados financieros, pueden presionar a la baja los múltiplos de valoración.

4. Influencia de las calificadoras

Las calificadoras internacionales han mantenido la calificación crediticia de Grupo Aval en niveles estables. No obstante, revisiones a la baja podrían afectar el comportamiento de la acción, especialmente ante eventuales decisiones externas o desaceleraciones regionales.

5. Qué mirar en 2026

• Comportamiento del margen de intermediación financiera.
• Volatilidad cambiaria, que puede afectar líneas de negocio con exposición internacional.
• Capacidad del grupo para mantener mejoras en eficiencia operativa.
• Recuperación de ingresos por comisiones y productos digitales.
• Política de dividendos y eventuales recompras de acciones.

Recomendaciones para inversionistas

Los expertos recomiendan monitorizar estrechamente los reportes financieros trimestrales, la evolución macroeconómica y la estabilidad política. Para inversionistas conservadores o de perfil moderado que buscan ingresos estables, la acción preferencial de Aval podría continuar siendo una alternativa sólida.

En cuanto al posicionamiento técnico, los rangos de soporte y resistencia para PFAval se ubican en $2.500 y $3.200 COP respectivamente. Inversionistas más agresivos podrían encontrar oportunidades de entrada ante correcciones técnicas o eventos puntuales que presionen temporalmente el precio.

Finalmente, Aval seguirá siendo un termómetro del sector financiero colombiano. Su comportamiento reflejará no solo su propia gestión, sino también la confianza general sobre la banca nacional y expectativas sobre el crecimiento del país.